<menu id="qimws"></menu>
  • <nav id="qimws"><strong id="qimws"></strong></nav>
    <xmp id="qimws">
    <xmp id="qimws">
  • <menu id="qimws"><strong id="qimws"></strong></menu>
  • 新華通訊社主管

    首頁 >> 正文

    美新科技財務內控不規范 IPO申報前集中清除對賭協議
    2022-05-06 記者 謝碧鷺 北京報道 來源: 經濟參考網

      近日,美新科技股份有限公司(簡稱“美新科技”)首次公開披露招股說明書(申報稿),欲沖刺創業板。招股書介紹,美新科技主要從事塑木復合材料及其制品的研發、生產和銷售,主要產品為戶外地板、墻板、組合地板等新型環保塑木型材,產品廣泛應用于家庭院落陽臺、公用建筑設施、園林景觀建設等戶外環境。

      《經濟參考報》記者注意到,報告期(指2018年、2019年、2020年和2021年1月至9月,下同)內,美新科技主要收入來自境外,而公司利潤情況受多重因素掣肘。美新科技報告期內曾引入多家外部投資機構,并簽訂了要求公司按時上市的對賭協議,但上述對賭協議卻在申報前集中清理。此外,報告期內,美新科技還存在資金占用、資金拆借和轉貸行為等內控不規范事項。

      外銷占比超九成 經銷商替換較頻繁

      財務數據顯示,美新科技報告期內的營業收入分別為32141.90萬元、34965.26萬元、49688.61萬元和50065.12萬元,其中2019年和2020年分別同比增長8.78%和42.11%;同期歸母凈利潤分別為422.53萬元、2094.22萬元、6513.90萬元和7820.11萬元,其中2019年和2020年分別同比增長395.63%和211.04%,經營業績穩健增長。

      報告期內,美新科技境外收入分別為29894.76萬元、33412.51萬元、47742.04萬元和48251.95萬元,分別占當期主營業務收入的94.20%、96.72%、96.17%和96.82%。境外銷售區域主要包括歐洲、北美洲、大洋洲和亞洲等,其中美國市場銷售收入占主營業務收入的比例分別為28.31%、28.86%、32.98%和32.37%,整體呈上升趨勢。從經營模式上看,美新科技主要通過在目標市場尋找區域經銷商合作,由經銷商負責其經營區域市場的開拓。

      值得一提的是,在美新科技加大對美國銷售規模的同時,其外部環境卻并不“友好”。2018年9月,在美國頒布的第二批2000億美元加征關稅清單中,美新科技出口的塑木型材產品(HTS編號:3918.90.90)被加征10%關稅。2019年5月,美國政府宣布自2019年5月10日起對從中國進口的2000億美元清單商品加征的關稅稅率由10%提高到25%。

      目前,美新科技出口主要結算貨幣為美元,從收入結構來看,匯率波動會直接影響到美新科技的利潤情況。報告期內,美新科技匯兌損失分別為-610.45萬元、-294.15萬元、1320.33萬元和47.21萬元,占各期利潤總額的比例分別為-114.38%、-12.37%、17.05%和0.51%。記者發現,2020年以來,美元整體上呈現出持續貶值趨勢。5月4日,美聯儲通過會議決定將美國聯邦基金利率上漲50個基點,對于美新科技而言是利好因素。不過美新科技坦言,未來若出現國際政治經濟局勢不穩定的情況,公司將面臨匯兌損失增加的風險。

      另外,受境外新冠疫情蔓延導致主要港口的勞動力不足等因素影響,出現集裝箱供不應求的局面,使得海運費大幅上漲。自新冠疫情暴發以來,中國出口集裝箱運價綜合指數從2020年1月3日897.53點上升至2021年9月30日3220.55點,海運費價格上漲迅速。目前,美新科技的外銷模式以FOB為主,在此類模式下,美新科技主要負責出口報關,由經銷商承擔報關后海運費,海運成本會直接影響到客戶的采購成本。

      記者發現,盡管報告期內美新科技的收入規模逐年增長,但公司經銷商數量整體上卻在減少,截至報告期各期末,分別為101家、110家、100家和88家。而且美新科技經銷商更替較為頻繁,報告期內,美新科技新增經銷商數量分別為35家、34家、20家和10家;退出經銷商數量分別為37家、25家、30家和22家。

      引入多家投資機構 申報前清除對賭協議

      美新科技的控股股東為新興亞洲投資有限公司(簡稱“新興亞洲”),實控人為林東融、林東亮和林東琦三兄弟。據招股書介紹,美新科技的前身為惠東美新塑木型材制品有限公司(簡稱“美新塑木”),在美新塑木整體變更為股份有限公司之前,曾引進了多名外部投資者,并簽訂了多份對賭協議,對美新塑木的經營業績和上市時間均作出了約定。

      據招股書顯示,2020年4月至2020年11月,美新塑木進行第3次股權轉讓,受讓方包括深圳市西博肆號新技術創業投資合伙企業(有限合伙)(簡稱“西博肆號”)、惠州市本盛投資管理合伙企業(有限合伙)(簡稱“本盛投資”)、張家港保稅區梵創產業發展有限公司(簡稱“梵創產業”)、史偉和謝蔚霖等投資者。上述投資者和新興亞洲、林氏三兄弟、美新塑木簽訂了協議并約定:如美新塑木在2023年12月31日前不能完成A股上市等情況下,投資人有權要求新興亞洲、林氏三兄弟、美新塑木進行回購。

      2020年12月,美新塑木進行第3次增資和第4次股權轉讓,引進了雋臨環球有限公司(簡稱“雋臨環球”)、上海素值企業管理咨詢中心(有限合伙)(簡稱“素值咨詢”)、江蘇疌泉大亞林工產業基金(有限合伙)(簡稱“疌泉大亞”)等投資機構。雋臨環球和美新塑木等約定:如美新塑木在2023年12月31日前不能完成A股上市等情況下,投資人有權要求新興亞洲、林氏三兄弟、美新塑木回購。

      另外,素值咨詢、疌泉大亞等約定:美新塑木2020、2021、2022年度經審計扣除非經常損益和匯率變動損失后歸屬于母公司股東凈利潤不低于7000萬元、8050萬元、9257.5萬元;美新塑木不能在2022年12月31日前實現首次公開發行股票并上市、任意一年經審計的凈利潤未達到承諾凈利潤的70%等情況下,投資人有權要求新興亞洲、林氏三兄弟、美新塑木回購。而實際上,2020年美新科技扣非歸母凈利潤僅5361.27萬元,低于其承諾的7000萬元。

      2021年9月,美新塑木在整體變更為股份有限公司后進行了第4次增資,除疌泉大亞增資擴股之外,還引進了寧波正海聚銳創業投資合伙企業(有限合伙)(簡稱“正海聚銳”)。各方約定:2021至2023年美新科技經審計的凈利潤不低于1.2億元、1.44億元、1.728億元;若2021至2023年期間任意年度經審計的凈利潤未達約定承諾業績的90%,新興亞洲、林氏三兄弟應以現金方式向投資人進行業績補償;美新科技未能在2022年9月30日之前向中國證監會申報IPO上市材料,或未能在2024年9月30日之前完成在中國境內首次公開發行股票并上市、任意一年經審計的凈利潤未達到承諾業績的50%等情況下,投資人有權要求新興亞洲、林氏三兄弟回購。

      從上述對賭協議不難看出,多家外部投資者對美新科技的上市時間作出約定。然而在正式申報之前,上述投資者與美新科技之間的對賭條款等其它特殊權利安排,已通過簽訂補充協議終止且自始無效。值得一提的是,上市對賭協議并沒有完全清除完畢,上述投資者和新興亞洲、林氏三兄弟仍附有恢復條例,但具體恢復條例美新科技并未在招股書中進行披露。美新科技表示,屆時若觸發控股股東、實際控制人回購條件,美新科技現有股東持股比例存在可能發生變化的風險。

      償債能力弱于同行 存財務內控不規范行為

      報告期內,美新科技的資產負債率分別為78.69%、73.23%、54.11%和44.11%,而招股書所列舉的同行業上市公司平均資產負債率分別為35.50%、30.63%、40.40%和33.14%。另外,截至報告期各期末,美新科技的流動比率和速動比率低于同行業可比公司平均水平,可見美新科技償債能力各項指標弱于同行。

      記者注意到,報告期內,美新科技為緩解資金壓力多次拆入資金。報告期內,美新科技向林東亮拆入393.75萬元;向關聯方鄭小聰和莊德慈分別拆入100萬港元和20萬美元。另外,報告期內,美新科技還向深圳市弘晟貿易有限公司等非關聯方合計拆入21468萬元,用于償還銀行貸款。美新科技表示,報告期內,公司所有的資金拆借行為已整改完畢。公司報告期內的非經營性資金往來情形未違反相關法律法規,不存在被處罰的法律風險。

      記者進一步發現,除了資金拆借之外,美新科技報告期內還存在資金占用和轉貸行為等財務內控不規范事項。報告期初,林東亮因其他業務周轉需要,曾借用美新科技部分資金,合計930.74萬元,該款項已于2018年10月全部還清,不過應付利息151.10萬元卻直到2020年8月前才償還完畢。另外,自2019年2月起,新興亞洲因日常開支及股東臨時借款需要,曾借用美新科技部分資金共876.27萬港元,2020年12月全部還清。

      此外,2018年之前,美新科技主要通過林氏三兄弟所控制的企業Eastern Reach Company Limited(簡稱“ERL公司”)向歐洲市場第三方客戶進行銷售。第三方客戶先向ERL公司進行回款,ERL公司收到款項后回款給公司。然而在2015年以前,由于管理不規范,第三方資金到賬ERL公司之后,林氏三兄弟將該等資金用于投資其他業務。多年累積下來,ERL公司在報告期期初形成對公司7802.84萬元的應付貨款。直到2020年12月,ERL公司才償還完畢全部貨款及其應計利息。

      在報告期內,美新科技為了滿足日常生產經營及業務發展的資金需求,存在通過供應商進行轉貸獲取銀行貸款的情形。具體操作模式為:公司通過銀行受托支付將銀行貸款轉給轉貸主體,對方收到貸款后并未使用,一般于當日或次日轉回。2019年美新科技通過東莞市欣華家居用品有限公司獲得了320.72萬元貸款;2020年美新科技通過東莞市欣華家居用品有限公司和科艾斯化學有限公司合計獲得了450萬元貸款。

      記者發現,美新科技報告期內還曾為林氏三兄弟的股權轉讓合同提供或有擔保。2020年初,林氏三兄弟因其他業務資金需求,將寶添有限公司轉讓給林玉釵、盧麗紅,但寶添有限公司旗下的惠東美化塑膠實業有限公司(簡稱“美化塑膠”)擁有一項土地使用權(惠東國用(2007)第020318號國有土地使用證),繳納土地款及稅費后未獲取土地出讓方惠東縣國土資源局提供的收款憑證及相應票據。

      股權受讓方顧慮未來存在補繳土地款的風險和后續轉讓時因出讓金繳納憑證有瑕疵不可計入土地成本導致稅務部門征稅的風險,因此要求林氏三兄弟對該筆股權轉讓中所涉及的因土地價款和稅務問題產生或然債務承擔責任,并由美新科技提供連帶責任保證。最終美新科技對于該或有擔保事項已履行相應審議程序,取得了惠東縣自然資源局出具的《復函》,確認已繳付相應的土地價款。

    凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。獲取授權
    矩形廣告大

    短期量價齊漲 續航仍是“長痛”

    短期量價齊漲 續航仍是“長痛”

    受電池原材料價格飆升影響,3月份以來,新能源汽車市場喊漲聲一片,成本壓力經過車企傳導給消費者,持續走高的價格是否會影響新能源行業的發展?

    ·一家店、一場集、一條街

    奮進的力量:心有所向 功不唐捐

    奮進的力量:心有所向 功不唐捐

    新時代,勞動者的內涵被前所未有地拓展,知識型、技能型、創新型勞動的價值進一步凸顯。

    ·天津國企在改革創新的“春天里”前行

    經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用

    新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號

    JJCKB.CN 京ICP備18039543號

    嗯啊…校花呻吟浪荡
    <menu id="qimws"></menu>
  • <nav id="qimws"><strong id="qimws"></strong></nav>
    <xmp id="qimws">
    <xmp id="qimws">
  • <menu id="qimws"><strong id="qimws"></strong></menu>